鋁價大漲行業(yè)扭虧 兩季新增270萬噸產(chǎn)能重燃過剩擔憂
我國是全球最大的鋁生產(chǎn)國和消費國，經(jīng)過去年底以來的減量發(fā)展，今年鋁行業(yè)實現(xiàn)企穩(wěn)反彈。上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年迄今為止，滬鋁已漲近31%，而10月更是大漲近15%。
在10月底舉行的“2016中國國際鋁業(yè)周”活動上，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會會長陳全訓稱，國內(nèi)鋁業(yè)市場供需關系明顯改善，市場價格震蕩回升，初步扭轉了去年底電解鋁全行業(yè)虧損的被動局面。今年1~8月，規(guī)模以上鋁產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)利潤482億元。
值得注意的是，在價格回升之際，部分企業(yè)新建項目或者產(chǎn)能復產(chǎn)也為價格漲勢蒙上一層不確定性因素。根據(jù)預測，今年四季度和明年一季度我國將有約270萬噸新建或重啟產(chǎn)能釋放。有分析認為，預計2017年中國電解鋁市場重回過剩格局，全年過剩量133萬噸。
安泰科鋁部經(jīng)理姚希之告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者：“2016年中國電解鋁市場回暖有被動調(diào)整的因素，其增長動能和可持續(xù)性不高，供應仍是當下以及未來一段時間內(nèi)市場關注的主要方面?！?/div>
電解鋁行業(yè)扭虧為盈
去年，鋁價“跌跌不休”，相關企業(yè)持續(xù)虧損。我國氧化鋁供應過剩112萬噸，價格較上年同期下跌了7.3%，電解鋁供應過剩50萬噸，價格較上年同期下跌9.7%。
面臨產(chǎn)能過剩和價格下跌壓力，2015年12月11日，有色金屬工業(yè)協(xié)會宣布，占全國鋁產(chǎn)能75%的14家骨干電解鋁企業(yè)承諾，不再重啟已關停產(chǎn)能，并會進一步安排彈性生產(chǎn)規(guī)模。
在此次活動論壇上，中國鋁業(yè)(3.92 -1.26%,買入)公司副總經(jīng)理盧東亮提及，當前高成本產(chǎn)能基本關停，有的高成本產(chǎn)能轉移到低成本地區(qū)，剔除高成本關停產(chǎn)能，現(xiàn)在總共產(chǎn)能約4000萬噸，開工率也已超過80%，現(xiàn)在不能說電解鋁產(chǎn)能過剩了。
今年上半年，鋁價扭轉下跌之勢，迎來一波持續(xù)上漲。安泰科數(shù)據(jù)顯示，2016年以來，中國電解鋁產(chǎn)量增速大幅萎縮，市場一度供不應求，鋁價從2015年低點9565元/噸漲至12965元/噸，漲幅達36%。
另外，受益于電解鋁企業(yè)產(chǎn)量收縮，截至9月底，上海期貨交易所三月期鋁價格約12000元/噸，同比2016年初上漲20%。盡管9月期貨價格較4月時13075元/噸的高位有所回調(diào)，但安泰科研報分析，整體來看價格仍然維持在上半年高位區(qū)間波動。
陳全訓稱，今年以來，中國鋁工業(yè)運行總體健康平穩(wěn)。在1~9月，中國氧化鋁產(chǎn)量同比增長0.4%，電解鋁產(chǎn)量同比下降1.4%，且連續(xù)9個月產(chǎn)量同比下降。而在消費方面，受交通運輸和建筑工程領域拓展應用的強力拉動，上半年國內(nèi)鋁消費增長(愛基,凈值,資訊)8%左右。
在供需關系改善的情況下，陳全訓表示，目前初步扭轉了去年底電解鋁全行業(yè)虧損的被動局面。今年1~8月，規(guī)模以上鋁產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)利潤482億元，其中，鋁冶煉行業(yè)實現(xiàn)利潤90億元。
庫存呈現(xiàn)回升之勢
鋁價上漲帶動鋁企逐漸扭虧為盈，這也刺激部分電解鋁企業(yè)恢復產(chǎn)能。安泰科研報顯示，2016年10月，電解鋁企業(yè)重啟和新建產(chǎn)能的投放步伐持續(xù)加快，10月電解鋁重啟產(chǎn)能仍主要集中在貴州、四川、甘肅等省份;新建投產(chǎn)依然分布在山東、新疆、內(nèi)蒙古等省區(qū)，10月中國電解鋁運行產(chǎn)能已超過3400萬噸。
在此次鋁業(yè)周活動中，姚希之報告預計，2016年四季度，中國仍有超過220萬噸的新建及重啟產(chǎn)能釋放。與此同時，2017年一季度，國內(nèi)還將有超過50萬噸/年的新增產(chǎn)能陸續(xù)投放，遠期電解鋁市場供應壓力重現(xiàn)。預計2017年中國電解鋁產(chǎn)量將達到3600萬噸，增幅11.5%。
“受產(chǎn)能重啟的影響，2017年中國電解鋁市場可能重回過剩格局，預計全年過剩量133萬噸。受其影響，全球電解鋁市場也將由短缺轉為小幅過剩?！币οＶ畬Α睹咳战?jīng)濟新聞》記者說。
與此同時，電解鋁庫存也呈現(xiàn)回升之勢。據(jù)上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至10月31日，國內(nèi)電解鋁社會庫存環(huán)比增加2.3萬噸，在途鋁錠陸續(xù)到貨，進口鋁錠也小幅增長。
姚希之告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者：“受運輸影響，10月份國內(nèi)主要地區(qū)鋁錠顯性庫存增幅有限，整體處于低位區(qū)間波動。但從實際情況來看，由于大量鋁錠囤積在鐵路或站臺，且隱形庫存還有加劇之勢，我們認為國內(nèi)真實供應壓力較上月仍有提升，我們預計10月份國內(nèi)鋁市場供應過剩將進一步擴大?！?/div>
在供給增加的同時，消費增長卻有減弱的可能。姚希之稱，2016年四季度，國內(nèi)鋁消費增長動能進一步減弱，同時在鋁材出口增速較上年大幅下降的情況下，中國鋁消費增速或?qū)⑦M一步下降，市場供應格局逐漸向過剩加劇。
另外，安泰科利用美國人均鋁消費量的變化趨勢預測我國鋁銷費的走勢。該預測認為，按2010年不變價計算，中國人均鋁消費峰值對應的人均GDP在68700元，并且將在2022年或2023年前后進入峰值，以2015年為基年，到達消費峰值年度，鋁消費的年均增幅范圍為4.6%~6.5%。
安泰科報告分析，隨著鋁消費強度趨于飽和，以及電力、氧化鋁、運輸?shù)荣M用持續(xù)上漲，未來中國電解鋁的成本將逐步回升，勢必削弱企業(yè)的盈利能力。并且在未來中國電解鋁市場總體呈現(xiàn)過剩加劇的供需格局下，成本上漲對鋁價的支撐或相對有限。
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