輕量化深度系列1:軌道交通鋁材
軌道交通用材轉變,鋁材得以廣泛應用。軌道交通運輸車輛的重要發展方向是減輕車體自重、節約燃料消耗、提高車輛運輸量和運行性能。鋁因其質輕價廉、強度高、剛度好、耐腐蝕等優良性能,以及充足的資源與產能支持,正廣泛應用在軌道交通裝備中。
中游加工企業蓄勢待發,下游制造企業虎踞龍盤。傳統鋁產業鏈從鋁土礦開采、氧化鋁提煉、原鋁生產到鋁材加工,現已延伸至精密加工領域,軌道交通下游地位提升。充足的鋁土礦資源和原鋁提供的原料支持,從國外引進的擠壓機提供的工藝技術,中游企業產能提升并向下游擴展以及下游企業搭建的整車制造生產線,軌道交通鋁材鏈條正逐漸完善并備受關注。
鋁型材為重要交用鋁材,眾多加工企業林立。據中國產業信息網報道,軌道交通鋁材分鋁型材和鋁板材,其中鋁型材用量占軌道交通鋁材用量的70%以上,單節車廂大概使用量:高鐵動車鋁型材需要8噸,鋁板材需1.5噸;城軌交通鋁型材需6噸,鋁板材1.5噸;C80型鋁合金運煤敞車鋁型材用1.8噸,鋁板材1.6噸。2015年中國鋁擠壓材消費量估計1505萬噸,其中工業型材約占70%,用于交通運輸(含軌道交通、航空、汽車等)300萬噸左右,其中專注交通運輸擠壓材的中國忠旺2015年銷售75萬噸占有最大份額,利源精制、南山鋁業等眾多加工企業林立。
軌道交通鋁型材國內發展迅速。生產軌道交通用鋁型材對于鋁擠壓機擠壓力要求較高,只有在50MN以上的大型擠壓機才能進行生產。2015年,中國共擁有擠壓機5500臺,實現鋁型材自我充足供應,自2001年保持鋁型材凈出口。但軌道交通用鋁板材每年仍需進口,國內加工空白正在彌補。
“一帶一路”激活國外市場。全球軌道交通裝備市場呈現出強勁的增長態勢。據安泰科預測,2015年至2020年全球軌道交通車輛需求為530億至610億歐元,年復合增長率為3.3%,2021年至2025年需求為630億至730億歐元,年復合增長率為3.75%。
高速城鎮化拉動國內需求。“十三五”期間中國高鐵仍處于高峰建設階段,同時以區域大城市為中心的城際鐵路建設也進入高速階段。高鐵、城軌和C80運煤車的單節用鋁量9.5噸、7.5噸和3.4噸,根據“十三五”規劃,我國未來五年將新增動車11000節、城軌25000節以及C80運煤車25800節,保守估計,“十三五期間”我國高鐵新增鋁材需求10.45萬噸,城市軌道交通新增鋁材需求18.75萬噸,運煤敞車新增鋁材需求8.5萬噸,共計新增40萬噸,市場空間開闊。
相關個股:利源精制、南山鋁業、明泰鋁業。
風險提醒:產能過剩已成定局,國內市場飽和,下游需求不及預期。
